Кредит, лизинг или собственные средства?

На тему этого вопроса написано много статей. Возможно, некоторые из них Вы читали, или слышали обсуждение этой темы в кругу Ваших коллег. Все публикации на эту тему, которые можно найти, имеют недостатки:

• они лишены наглядности
• не привязаны к телепроизводству
• большинство публикаций содержат не вполне корректные расчеты уплачиваемых налогов

В этом кратком резюме на обозначенную тему мы приведем сравнительные данные об экономической эффективности каждого из способов приобретения оборудования в сфере производства телепрограмм.  В качестве входных данных мы приняли:

• стоимость оборудования в долларовом эквиваленте  - 100'000 $.            Выбор суммы обусловлен тем, что при стоимости меньше, чем 30'000 $ эффективность лизинга не так очевидна, и лизинговые компании с неохотой берутся за такие сделки; а большие суммы уже не являются характерными для стоимости оборудования, закупаемого единовременно одной телекомпанией.
• срок лизинга или кредита – 24 месяца.
• первоначальный платеж в случае кредита или лизинга - 30%
• процент по кредиту или лизингу, включая страхование оборудования и вознаграждение лизингодателю – 14% в год

Средний срок амортизации телевизионного оборудования принят за 6 лет, амортизация линейная. Основание  - классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы. Средства радиосвязи, радиовещания и телевидения, аппаратура теле- и радиоприемная относятся к четвертой группе - имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно.

• Налог на прибыль – 24%, НДС – 18%, налог на имущество – 2.2% в год.

1. Приобретение за счет собственных средств.

При приобретении профессиональной видеотехники за счет собственных средств необходимо знать, что сначала эти средства должны быть "заработаны" (выручка должна быть показана по балансу предприятия), и, следовательно, в этом случае придется сразу заплатить налог на прибыль в размере 24% - 24'000$. Не очень приятная "новость", не правда ли? Эти средства для телекомпании не потеряны, как утверждается в некоторых обзорах на эту тему, но, тем не менее, оказываются замороженными на срок амортизации  оборудования. Их возврат в течение 6-и лет происходит постепенно, по мере амортизации оборудования. А если телекомпания не имеет достаточной балансовой прибыли, что очень вероятно, т.к. в наших условиях ее никогда не бывает "много" или показывать ее не выгодно, то возврат этих 24% от стоимости техники может растянуться и на больший период. Если считать исходя из кредитного процента 14% в год, то потери/недополученная прибыль от этих "замороженных" денег составят в зависимости от точного срока возврата амортизируемых средств, составляют  минимум 10'000 USD или около 10% от стоимости закупаемой техники. Есть в покупке из собственных средств и выгодные моменты, например, 18% НДС от стоимости оборудования сразу идут к зачету. Но они не могут компенсировать потери от других налоговых выплат.

2. Приобретение в кредит.

Если приобретать технику в кредит, то, как и в случае  покупки из собственных средств, придется заплатить налог на прибыль, но не со всей суммы, а от 30% авансового платежа, средства для которого надо сначала аккумулировать на счету и, следовательно, заплатить налоги. Но по мере дальнейших выплат по кредиту, придется обязательно показать выручку, из которой кредит будет погашаться, и заплатить оставшуюся часть налога на прибыль. После окончания выплат по кредиту (т.е. когда налоги заплачены полностью), происходит амортизация и возврат этих средств, но, как и в случае рассмотренном выше, этот возврат произойдет только через 6 лет после покупки в кредит.  Как и в первом случае, НДС принимается к зачету, но в целом к преимуществам кредита можно отнести только то, что он позволяет приобрести необходимое оборудование, еще не заработав достаточно средств на него, и то, что не приходится платить налог на прибыль сразу со всей суммы.

3. Приобретение в лизинг.

Лизинговая схема существенно отличается от уже рассмотренных выше двумя важными моментами:
- лизинговые платежи полностью относятся на затраты
- приобретаемое имущество амортизируется ускоренно, и за 24 месяца действия лизингового договора происходит его полная амортизация.
Вследствие этого, телекомпании не приходится платить 24% налога на прибыль, и эти, в нашем примере, 24'000$ можно использовать с пользой для компании.
Если сравнивать лизинговую и кредитную схемы, то сравнение явно в пользу лизинга по всем показателям, и это описано во всех статьях на тему лизинга. Менее очевидны преимущества лизинга перед покупкой из собственных средств. С одной стороны лизинговая схема уменьшает налоговое бремя, а с другой увеличивает стоимость оборудования за счет годовых процентов. Точный расчет приведенный в таблице сравнения показывает следующие результаты:

• На момент приобретения оборудования с учетом налогов, приобретая оборудование из собственных средств, приходится заплатить на ~ 17'000$ больше, чем при лизинге.
• Приобретение из собственных средств с учетом амортизации за 2 года на 9'000$ "дороже", чем лизинг к моменту окончания действия лизингового договора с учетом всех лизинговых платежей.
• При покупке из собственных средств, только к концу 3 года амортизации оборудования, возвращенные из бюджета средства делают общую сумму затраченных средств равной затратам при лизинге.
• Через 6 лет, к концу срока амортизации, налог на прибыль при покупке из собственных средств, возвращается, и делает этот способ покупки на 7'000$ более дешевым на первый взгляд. Но если мы учтем сделанную  выше оценку затрат или недополученной прибыли от замороженных на 6 лет 24% стоимости оборудования, то станет ясно, сумма всех затрат из собственных средств на 3'000$  чем при лизинге.

Резюме:

• Приобретение за счет собственных средств может быть выгодным только в одном случае – когда имеющихся собственных средств уже обложенных налогами столько, что можно их не считать и не заботиться об их эффективном использовании. В этом случае экономится около 7% от стоимости оборудования. Но ясно, что этот случай можно отнести скорее к редким исключениям из правил, чем  к реальной ситуации в телевидении.

Все остальное относится к преимуществам лизинга

• При лизинге оборудования надо иметь только 30% стоимости оборудования
• При грамотном бухгалтерском учете не придется платить налог на прибыль со стоимости приобретаемой техники и потом 6 лет ждать его возвращения.
• К концу действия лизингового договора, экономия средств по сравнению с покупкой из прибыли, составит около 9% от стоимости оборудования.

Отсюда вывод – Ваши усилия на подготовку документации для обоснования лизинга окупятся с лихвой, и позволят в итоге приобрести больше необходимого для Вашей телекомпании оборудования, и приобрести его раньше.

 
тел./факс: (495) 788-47-14, 788-47-15
e-mail: info@sky-video.ru
сайт: www.sky-video.ru